中國大模型賽道迎來歷史性節點，成立近六年的智譜AI正式向資本市場發起沖擊。

4月14日，北京智譜華章科技股份有限公司（簡稱“智譜 ”）正式向中國證監會北京證監局提交上市輔導備案，由中金公司擔任輔導機構。作為國內“大模型六小虎”中首家啟動IPO的企業，智譜計劃于2025年10月完成輔導，最快2026年登陸A股。

今年3月，智譜剛剛完成股改，主體類型由有限責任公司變更為股份有限公司。這一動作被視為IPO的前奏，智譜CEO張鵬在3月底接受采訪時坦言，完成股改就是“朝著IPO目標去的”，此番表態與如今的備案動作形成呼應。

大模型獨角獸獲資本熱捧

智譜成立于2019年，是中國最早研究大模型的機構之一。智譜脫胎于清華大學知識工程實驗室，由清華教授唐杰帶領團隊孵化。截至目前，智譜已完成十余輪融資，融資額超160億元，投后估值超過200億元，投資方包括君聯資本、高瓴創投、紅杉中國、招商局創投等知名機構，以及美團、螞蟻、阿里巴巴、騰訊、小米等產業投資方。

2025年以來，智譜更是密集完成多輪融資，于3月先后宣布獲得杭州、珠海、成都三地國資的戰略投資，總計融資金額超18億元，堪稱今年最火的北京AI大模型獨角獸。

全棧技術布局構筑核心競爭力

智譜的核心競爭力源于其全棧技術布局。自2019年成立以來，公司從清華大學知識工程實驗室的技術成果轉化出發，構建了覆蓋預訓練、推理、多模態及智能體的完整大模型矩陣。2025年4月，智譜發布新一代開源模型GLM-4-32B-0414系列，其中推理模型GLM-Z1-Air-0414的推理速度高達200 Tokens/秒（實測），成本僅為同類產品的1/30，性能對標國際頂尖模型。

此外，其集深度研究與實際操作能力于一體的智能體AutoGLM沉思已落地三星Galaxy S25系列，實現從“建議者”到“實踐者”的跨越，推動AI在端側應用的實質性突破。

商業化進程全面提速

大模型企業的核心挑戰不在于研發投入，而在于應用場景的拓展和商業模式的成熟。近年來，智譜加速推進商業化水平。2024年12月，智譜首次公開其商業化成績：2024年商業化收入增長超過100%，平臺日均Tokens消耗量增長150倍。其中，MaaS平臺的API年收入同比增長超過30倍，MaaS平臺已經吸引了70萬企業和開發者用戶。

智譜AI的IPO進程，被視為大模型行業從技術競賽轉向商業驗證的分水嶺。若進展順利，2026年的上市鐘聲將不僅屬于一家企業，更可能成為中國AI大模型資本化進程的起跑槍聲。